【日报】3月27日淡季不淡？煤价坚挺，国际局势扰动加剧！

2026-03-28 09:39:51

当前市场呈现“强成本、弱需求”的博弈格局。国内供应端受部分煤矿生产受限支撑，但高价已抑制部分需求，进口煤价格优势开始显现。

昨日（3月27日）的煤炭市场可谓“内热外扰”，国内煤价在传统淡季延续偏强走势，而国际地缘冲突则为全球能源市场增添了巨大不确定性。一起来看关键动态👇

🔥 国内市场：价格稳中偏强，但恐高情绪初现

动力煤：主产地价格继续上涨，但涨势有所收窄。榆林5800指数报649元/吨，周涨40元；鄂尔多斯5500指数报577元/吨，周涨46元。港口方面，CCI 5500指数报763元/吨，周涨27元。不过，随着价格涨至高位，终端抵触心理增强，部分贸易商出货意愿上升，市场恐高情绪显现。
焦煤焦炭：原料煤价格强势支撑下，焦炭市场偏强运行。河北多地钢厂宣布自4月1日起上调焦炭采购价50-55元/吨。焦煤线上竞拍溢价仍在，但流拍率略有上升，市场情绪有所降温。样本焦企产能利用率为74.42%，焦炭首轮提涨预计将落地执行。
库存与运输：北方港（不含黄骅）煤炭库存2709万吨，创年内新高。秦皇岛港库存725万吨，调出量大幅增长。沿海煤炭运价指数创下近四年新高，但后续涨势可能难以为继。

🌍 国际视野：地缘冲突阴影下的能源博弈

伊朗局势：美国总统特朗普称将推迟对伊朗能源设施的打击行动。麦格理警告，若霍尔木兹海峡关闭持续至6月，油价可能飙升至200美元/桶。中信证券分析，海峡通行量已部分恢复，实际原油需求缺口缩小至10%以内。
各国应对：日本计划临时取消老旧燃煤电厂运行上限，以应对LNG供应缺口。印度钢铁部正寻求协助，以应对液化石油气短缺危机。
全球产量：
- 美国：2月煤炭产量4146万短吨，同比增长4.4%。
- 俄罗斯：2月煤炭产量3443万吨，同比下降5.2%。俄能源部警告，若市场维持现状，2026年行业亏损或达5760亿卢布。
- 波兰：2月煤炭产量672万吨，同比下降10.9%。
- 印尼：拟提高2026年煤炭生产配额，并可能上调出口税。

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📊 今日观察

当前市场呈现“强成本、弱需求”的博弈格局。国内供应端受部分煤矿生产受限支撑，但高价已抑制部分需求，进口煤价格优势开始显现。国际地缘政治是最大变量，直接影响原油和海运市场，并可能传导至煤炭。预计短期国内煤价以高位震荡为主，需密切关注终端采购节奏和国际局势演变。

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