1️⃣ 头条：地缘紧张突然缓和，油价“跳水”

• 核心事件：伊朗与美国在巴基斯坦斡旋下，同意自4月10日起停火两周，霍尔木兹海峡将恢复安全通航。
• 市场巨震：国际油价应声大跌！布伦特原油期货一度跌至92.9美元/桶。欧洲能源股集体下挫。
• 深远影响：航运风险预期下降，但分析师警告，运输完全恢复仍需数月，能源价格波动仍将持续。

2️⃣ 国内煤市：情绪微妙，淡季不淡“？

• 价格稳中探涨：主产地（鄂尔多斯、榆林）部分煤矿价格小幅上涨5-10元。港口5500大卡价格持平于760元/吨，但情绪有所好转。
• 矛盾现状：终端电厂库存高，需求偏淡。但！非电行业（化工、冶金）有补库需求，加上进口煤到货成本高，共同支撑了价格。
• 关键数据：
  • 大秦线3月运量3754万吨，同比增6.44%，运输畅通。
  • 北方港调出量147.5万吨，环比增长，库存微降。

3️⃣ 双焦市场：提涨博弈，期货走强

• 焦炭：首轮提涨落地后暂稳，但焦企仍有二轮提涨预期。钢厂利润微薄（唐山样本盈利43元/吨），对涨价抵触，博弈加剧。
• 焦煤：产地供应仍受限，但线上竞拍流拍率降低，市场情绪略有回暖。今日主力期货合约JM2605收涨0.68%。
• 进口焦煤：澳煤与国内煤价差倒挂314元，毫无优势。蒙煤价格偏弱运行。

4️⃣ 进口冲击：来源生变，成本高企

• 印尼：3月对华出口煤炭1193.52万吨，同比大降22%！供应偏紧。
• 蒙古：甘其毛都口岸一季度进口煤炭暴增46%，成为重要补充。
• 价格高：印尼3800大卡煤到岸价仍在546元/吨以上高位，对国内市场形成支撑。

5️⃣ 新能源与“双碳”冲击波

• 绿色狂奔：中广核在老挝投建的东南亚最大光伏项目并网发电。
• “电”力十足：三峡电站一季度发电量突破1074亿千瓦时，同比增7%。
• 科技赋能：全球首个全景式碳排放核算系统 “磐石·禹衡”大模型在我国发布，碳管理进入智能时代。
• 美国反差：EIA预测，受AI数据中心用电推动，美国电力需求将创新高，但煤炭产量和消费量预计双双下降。

📈 期货与数据一表速览

💎 总结

• 短期：国际局势缓和主导情绪，但基本面（成本支撑 vs 弱需求）使煤价陷入震荡僵局，大涨大跌都难。
• 长期：能源安全与绿色转型是永恒主题。煤炭仍是“压舱石”，但角色正在从主体能源向支撑性能源和调节性能源转变。
• 关注点：终端电厂去库速度、非电行业开工率、以及进口煤成本的实质性变化。

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