【周报】4月第三期煤价稳中趋强，库存下降释放什么信号？
2026-04-17 22:33:13
本周煤炭市场在多方因素交织下，整体呈现稳中偏强、窄幅波动的运行态势。下游需求呈现结构分化，供应端在产地平稳与港口库存下降之间博弈，市场价格“僵持”与“小涨”现象并存。
本周煤炭市场在多方因素交织下，整体呈现稳中偏强、窄幅波动的运行态势。下游需求呈现结构分化，供应端在产地平稳与港口库存下降之间博弈，市场价格“僵持”与“小涨”现象并存。下面将从各煤种市场表现进行具体分析。
一、动力煤：供需博弈加剧，港口价格僵持小涨
1. 下游需求：电煤日耗回升，非电支撑稳健
近期，受区域性高温天气及清洁能源出力波动影响，沿海多地火电厂负荷提升，日耗煤量震荡走高。截至4月16日，六大电力集团沿海电厂日耗达74.3万吨，周环比增加4.6万吨。部分电厂刚需补库需求有所释放。同时，水泥、煤化工等非电行业开工率温和回升或维持高位，对原燃料市场形成刚性支撑。
2. 供应与库存：产地稳定，港口库存持续消耗
主产地煤矿生产节奏平稳，供应稳定。大秦线春季检修持续，制约煤炭集港效率，北方港口库存继续回落。截至4月16日，秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港三港合计库存2552万吨，周环比下降64万吨，同比大幅下降454万吨，对市场心态形成一定支撑。
3. 价格行情：市场僵持，贸易商挺价情绪浓
北方港口市场呈现僵持中小幅上涨的局面。终端用户采购谨慎，多压价操作，而贸易商受国际形势、库存下降及补库预期等因素影响，挺价情绪较强，报价持续小幅提涨。产地市场则呈现分化，价格涨跌互现，拉运多集中于性价比较高的矿区。
二、炼焦煤：下游开工积极，市场稳中偏强
1. 下游需求：钢厂生产积极，焦炭提涨预期增强
当前钢材市场需求稳步释放，库存去化良好，钢厂尚可维持一定盈利水平，生产积极性较高。全国钢厂高炉开工率维持83.2%的较高水平，日均铁水产量微增至239.5万吨。值得关注的是，焦炭市场第二轮提涨落地预期增强，邢台部分钢厂已计划于4月20日上调采购价，这进一步巩固了双焦市场的成本支撑。
2. 供应情况：产能利用率小幅提升
产地炼焦煤供应平稳，煤矿与洗煤厂开工率小幅提升。全国样本炼焦煤矿井产能利用率达91.7%，环比增0.6%；独立洗煤厂开工率为37.2%，环比增1.3%。
3. 价格行情：市场稳中个调，部分地区补涨
产地炼焦煤市场整体以稳为主，个别地区补涨。主要煤企长协价格稳定，但临汾、吕梁等地主焦煤市场价格上涨20-24元/吨，显示市场情绪仍偏乐观。
三、无烟煤：块煤持稳，末煤品种分化
1. 下游需求：化工刚需支撑，钢厂按需采购
尿素市场本周微涨，煤头装置开工率虽有所下滑，但工农业需求未完全消退，固定床化工企业对无烟块煤维持刚需采购。钢厂方面，高炉开工高位，对喷吹煤等原料有刚性消耗，但受利润限制，对高价煤接受度有限，采购以按需为主。
2. 供应与库存：产地开工高位，库存变化不大
无烟煤主产地煤矿开工维持94.19%的高位水平，晋城地区主流煤矿坑口库存约100.73万吨，较上周变化不大。
3. 价格行情：品种走势分化
无烟块煤价格以稳为主。喷吹煤、烧结煤价格则涨跌互现：长治地区喷吹煤上涨10元/吨，而晋城地区同类煤种价格则下跌10-16元/吨，反映出区域间需求的差异。
四、行业宏观数据盘点
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生产方面：3月份，全国规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；日均产量1421万吨。1-3月累计产量12.0亿吨，同比增长0.1%，供应端整体平稳。
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进口方面：3月份我国进口煤炭3905.9万吨，同比增长0.8%，环比2月大幅增长26.2%。1-3月累计进口1.16亿吨，同比增长1.3%，进口煤补充作用依然显著。
趋势与展望
综合来看，当前煤炭市场呈现“供需双稳、结构性博弈”的特征：
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动力煤市场短期受港口库存持续下降和电厂日耗回升支撑，价格底部较为坚挺，但下游对高价接受度有限，预计将继续维持窄幅震荡格局。
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炼焦煤市场受益于钢厂积极生产和焦炭提涨预期，市场情绪偏强，价格易涨难跌，但后续需关注终端钢材“旺季”需求的持续力度。
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无烟煤市场需求支撑点较为分散，不同品种走势分化，预计将延续“块煤稳、末煤震荡”的态势。
未来一周，需重点关注大秦线检修结束后港口库存变化、终端电厂补库节奏以及宏观政策对工业需求的实际拉动效果，这些都将成为打破当前市场平衡的关键变量。
当前港口库存下降对煤价的影响？是短期现象还是趋势性信号？欢迎在评论区分享您的观点。
