【日报】稳中偏强VS上涨乏力，节前市场如何演绎？
2026-04-24 08:34:38
昨日（4月23日）煤炭市场信息量巨大，从产地价格、港口库存，到宏观政策、国际动态，市场在“强预期”与“弱现实”间反复博弈。以下是早十网为您梳理的核心要点。
一、价格动态：主稳个调，焦炭提涨遇阻
动力煤市场整体稳中偏强。4月23日，CCI指数显示，5500大卡动力煤价格报776元/吨，环比上涨1元/吨，连续多日小幅上行。主产地方面，内蒙古鄂尔多斯5500指数持平于546元/吨，陕西榆林5800指数持平于613元/吨，山西大同5500指数持平于625元/吨。调研显示，全国90家动力煤煤矿中，84家稳价，市场观望情绪浓厚。
进口煤价格因供应紧张持续倒挂，CCI进口5500指数达到853.78元/吨，显著高于内贸煤，进一步抑制了采购需求。
焦炭市场在第二轮提涨50-55元/吨全面落地后，上涨动力显露出疲态。尽管原料炼焦煤价格温和探涨形成成本支撑，主流焦化厂仍有第三轮提涨预期，但钢焦博弈加剧，市场普遍认为节前再次提涨落地概率不大。吕梁准一级焦指数维持在1340元/吨。
焦煤市场呈现“强现实、弱预期”的博弈。产地方面，山西低硫主焦煤价格持稳。受蒙古国ETT矿因燃料短缺对长协客户实施限装消息影响，市场对蒙煤供应产生担忧。当日线上竞拍氛围积极，平均溢价达40.87元/吨，但高价资源已出现流拍，显示下游对持续涨价接受度有限。
二、供需与运输：港口去库，需求边际好转
供应端基本平稳。本周调研数据显示，138家炼焦煤矿原煤产量微降0.11%，160家动力煤矿产量环比下降1.11%，整体供应稳定。
港口库存下降。4月23日，北方港（不含黄骅港）煤炭库存为2463万吨，环比下降0.48%。其中，秦皇岛港库存降至583万吨。当日北方港煤炭调出量高于调入量，显示下游拉运积极性有所回升。
下游需求出现积极信号。据SMM调研，截至4月23日，全国建材社会库存为622.96万吨，环比去库22.18万吨，降幅达3.44%。节前终端备货需求开始释放，部分区域需求好转，支撑了钢材价格和钢厂利润。早十网测算显示，4月23日唐山地区钢坯平均盈利约67元/吨。
运输方面，海运价格继续上涨。秦皇岛至广州（6-7万吨船）运费报64.9元/吨，环比上涨1.5元/吨，反映海运需求回暖。
三、宏观与行业要闻
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产能核准：国家能源局核准新疆塔城白杨河矿区铁厂沟一号煤矿项目，设计年产能300万吨，总投资35.57亿元，旨在保障新疆煤炭供应。
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节能降碳：中办、国办发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，强调遏制能源消费不合理增长，加强煤炭、电力等消费监测预警。
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电力数据：国家能源局数据显示，截至3月底，全国累计发电装机容量同比增长15.5%，其中太阳能装机同比大增31.3%。但发电设备利用小时数同比降低66小时。
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企业业绩：多家钢企披露2025年业绩，呈现分化。中信特钢一季度净利润同比增长9.23%，而酒钢宏兴、安阳钢铁等则出现亏损。湖南华菱钢铁则宣布未来五年将聚焦“高端化、绿色化、智能化”转型。
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碳排放：4月22日全国碳市场碳排放配额总成交量98.3万吨，综合价格微跌0.43%至75.81元/吨。
四、国际市场：地缘政治推高全球能源成本
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伊朗局势持续扰动市场。伊朗方面表示在美方满足条件前不会重开霍尔木兹海峡，地缘风险溢价支撑国际油价高位运行。
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印尼煤供应紧张，外盘价格坚挺。3800大卡印尼煤FOB报价涨至61.2美元/吨，年内涨幅显著。高企的进口成本将部分需求转向内贸市场。
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美国煤炭出口面临高成本挑战。虽然伊朗危机带来机遇，但生产和运输成本飙升挤压了利润空间。
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海运费飙升：波罗的海干散货指数（BDI）报2675点，创下2025年12月8日以来新高，已连续上涨14天，大幅增加了大宗商品的到岸成本。
五、总结展望
综合来看，节前的煤炭市场呈现 “供需弱平衡，情绪强支撑” 的复杂局面。
动力煤在港口去库、进口成本倒挂及旺季预期下，价格底部支撑较强，但下游高库存和充足的长协煤制约了上涨空间，预计短期以震荡偏强为主。
焦炭在第二轮提涨落地后，进一步上涨需要钢材消费持续向好的验证。目前钢厂利润微薄且库存未完全去化，对原料提涨抵触情绪增强，预计节前以稳价观望为主。
焦煤受产地供应扰动、蒙煤限装及下游补库影响，价格短期有支撑，但期货盘面震荡及高价资源流拍也预示着风险。市场关注点将转向节后终端需求的实际成色以及铁水产量的可持续性。
