【周报】市场僵持偏强，煤价稳中小涨，南方高温已拉动需求
2026-04-25 09:39:05
环渤海动力煤指数环比上行1元/吨，港口库存持续下降，电厂日耗攀升至74.3万吨，煤炭市场在供需博弈中呈现稳中偏强格局。
近期，动力煤市场在供需双方博弈下僵持偏强运行，价格整体以稳中小幅上涨为主。南方多地气温显著偏高，带动民用电需求快速上升，成为支撑市场的重要因素。
与此同时，炼焦煤市场稳中趋强，无烟煤市场则呈现明显分化走势，不同煤种、不同区域价格涨跌互现。主产地生产受安全、环保及检修等因素影响，供应局部收紧。
北方港口库存持续消耗，贸易商挺价意愿增强，而终端对高价煤源的接受度依然有限，市场实际成交表现僵持。本期环渤海动力煤价格指数报收于694元/吨，环比上行1元/吨。
一、市场全景
上周（4月13-19日）煤炭市场整体呈现僵持偏强运行态势，价格以稳中小幅上涨为主。三大煤种走势继续分化，动力煤受高温用电支撑明显，炼焦煤因钢市偏稳而稳中趋强，无烟煤则在工农业需求与民用收尾之间涨跌互现，区域差异显著。
从宏观层面看，1-3月原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%。其中3月份产量3.9亿吨，同比下降4.2%。产量收缩为市场提供了底部支撑，但需求端的结构性差异导致了不同煤种的行情分化。
南方多地异常高温成为上周市场关键变量。两广、湖南等地最高气温突破30℃，部分地区较常年同期偏高2~4℃，显著提升了民用电负荷，加快了电厂库存消化速度。沿海六大电力集团日耗达74.3万吨，周环比增加4.6万吨。
二、 动力煤
下游需求方面，高温天气成为主要驱动力。沿海六大电力集团近七日平均日耗达74.3万吨，周环比增加4.6万吨。区域性高温叠加清洁能源出力波动，沿海电厂负荷明显提升。
电厂库存去化速度加快，刚需补库带动采购需求释放。同时，水泥建材开工温和回升、煤化工开工维持高位，非电需求形成刚性支撑。然而，终端用户对高价货源抵触情绪明显，拉运多集中于性价优势矿区。
供应端呈现趋紧态势。主产地煤矿生产整体平稳，但受月末部分煤矿停产检修影响，产量出现阶段性收缩。大秦线春季集中修持续进行，环渤海港口（秦唐沧）周内日均调进量不足200万吨。
北方港口煤炭调入量不及调出量，库存持续下降。截至4月17日，秦皇岛港库存5.7Mt，周环比下降9.95%；曹妃甸港库存7.42Mt，周环比大幅下降43.01%。市场煤发运成本持续倒挂，低价货源稀缺。
价格层面，动力煤市场窄幅偏强波动。4月电煤年度长协Q5500价格685元/吨；截至4月17日，CCI 5500报772元/吨，周环比涨8元/吨，同比涨101元/吨，高出长协价87元/吨。
北方港口市场成交僵持，优质低硫煤种表现相对坚挺。广州港内贸动力煤报价偏强运行，Q5500报850-860元/吨，Q5000报770-780元/吨。贸易商挺价情绪浓厚，但终端刚需压价采购，市场多空博弈明显。
三、 炼焦煤
下游钢铁行业呈现稳中偏强态势。本期中价·新华焦煤价格指数整体小幅上涨，长协指数报1183点，较上期上涨2点，涨幅0.17%；现货指数报1256点，较上期上涨1点，涨幅0.08%。
钢材市场供需格局继续改善，各端库存降幅扩大，本期钢材价格震荡偏强运行。全国钢厂高炉开工率83.05%，日均铁水产量239.3万吨，整体仍处于相对高位。
随着近日盘面回升，叠加下游部分焦企开始适当补库，焦煤市场成交氛围改善，线上竞拍涨价煤矿增多。不过焦炭第二轮涨价尚未落地，焦企尚未开始集中补库，多数煤价暂稳为主。
供应端持续恢复。主产地煤矿多维持正常生产，焦煤供应充足。样本炼焦煤矿井开工率为91.69%，周环比增加0.6个百分点。大型煤矿长协发运稳定，报价普遍较坚挺。
价格行情呈现稳中趋强。截至4月17日，京唐港山西产主焦煤库提价（含税）1670元/吨，周上涨20元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价（含税）1800元/吨，周上涨24元/吨。
产地方面，临汾肥精煤车板价（含税）1530.0元/吨，周环比上涨20.0元/吨。临汾、吕梁地区主焦煤市场价格上涨20—24元/吨。市场仍有补涨现象，但高价资源继续补跌。
四、 无烟煤
无烟煤市场走势分化加剧，价格涨跌互现且区域差异显著。下游尿素市场稳中小幅上涨，部分地区装置复产，开工负荷有所回升。尿素开工负荷率达89.95%，较上周上升0.78%。
其中煤头装置开工率93.67%，较上周上升1.95%。现阶段尿素下游工农业需求仍有一定释放，对无烟小块煤形成支撑。但尿素价格受国内保供稳价政策限制，固定床化工企业利润一般，对原料煤维持刚需采购。
区域表现差异明显：河南省上周煤炭均价为755.73元/吨，较前一周下跌3.7%。其中无烟煤较前一周上涨0.3%；烟煤较前一周下跌6.7%。供应方面，主产区生产稳定，库存有小幅累积。
福建省监测样本企业的煤炭市场价格平均为1461.94元/吨，环比上涨0.6%。其中无烟煤市场价格为1337.50元/吨，环比上涨1.7%；烟煤市场价格为1524.16元/吨，环比上涨0.1%。省内大部分地区已提前入夏，电厂日耗煤量增加，补库需求增多。
湖南省煤炭市场销售均价连续三周累计上涨2.7%，上周全省煤炭市场销售均价1143.75元/吨，上涨0.1%。分品种看，无烟煤销售均价1430元/吨，上涨0.2%；烟煤销售均价855元/吨，持平。
贵州省则呈现不同景象，无烟煤均价为1100元/吨，环比下降4.3%，连续第二周下跌。随着供暖季结束及气温进一步回升，民用及工业用煤需求进入深度淡季。
供应方面，近期河南市场由于生产问题，产量低位，中间贸易用户近期有需要兑现的合同，但是主力矿井精煤库存紧缺，短期煤价延续强势。山西地区无烟煤矿井开工率91.86%，较上周降低2.33%。
价格行情呈现分化。无烟块煤价格有涨有跌。省内大型煤企烧结煤长协车板价格上调30元/吨。坑口销售中，晋城地区小块市场价格上涨2元/吨、中块市场价格下跌15元/吨；阳泉地区小块市场价格下跌10元/吨。
五、 行业集中与后市展望
行业集中度保持高位。据中国煤炭工业协会统计，1-3月排名前10家企业原煤产量合计5.9亿吨，同比减少504万吨，占规模以上工业企业原煤产量的49.2%。
具体来看，国家能源集团产量1.48亿吨，同比下降4.0%，仍居首位；晋能控股集团产量1.01亿吨，同比增长0.5%；山东能源集团0.66亿吨，同比下降2.5%；陕煤集团0.64亿吨，同比增长1.5%。
中国中煤集团产量0.64亿吨，同比下降4.2%；山西焦煤集团0.46亿吨，同比持平；华能集团0.30亿吨，同比增长10.2%，增幅显著。中国平煤神马集团0.28亿吨，同比增长0.6%；潞安化工集团0.25亿吨，同比增长0.7%；国家电投集团0.22亿吨，同比增长5.3%。
展望后市，动力煤价格仍将维持震荡偏强走势，CCI 5500大卡或在760-780元/吨区间运行。短期动力煤市场供需博弈频繁，在强预期与弱现实交织下，呈现震荡上行行情。
炼焦煤市场需关注钢材市场后续表现和钢厂生产节奏变化。当前国内钢市供需格局继续改善，但考虑到钢材需求复苏节奏偏缓格局未变，预计短期钢价或以稳为主。
无烟煤市场将继续分化，小块煤受化工需求支撑相对偏强，中块煤缺乏需求亮点。整体来看，煤炭市场将在供需博弈中保持震荡运行，不同煤种因下游需求差异而延续分化走势。
国际方面，印尼减产、斋月及地缘冲突影响，进口煤到岸量缩减，进一步强化国内供应偏紧预期。气象机构警告潜在厄尔尼诺事件，可能是有记录以来最强之一，这或将对全球能源需求格局产生深远影响。
